完美体育完美体育完美体育华为Mate50系列手机与苹果14相继面世，给消费电子板块注入强心剂，这个低迷已久的板块秀了一波肌肉，内部多只上涨，尤其是手机产业链相关个股。让人感慨，你大爷终究是你大爷。

　　最近这段时间，消费电子板块经历了漫长的低迷期，包括手机在内的电子终端需求疲软，行业指数从2021年12月的高点下跌，最大跌幅已经接近50%。但消费电子板块紧紧围绕日常生活，离消费者最近，我依旧看好电子消费板块的长远发展，有三点逻辑：

　　手机产业是消费电子行业的传统“老大”，也正是因为手机需求疲软，连带着整个板块陷入低迷。

　　但是，我们要看到，当前国内智能手机产量占据全球比重超过70%，越来越多国内产商走上“高端化”之路，产业逐渐从生产低附加值零件、为国外终端品牌代工到切入高附加值生产环节，行业发展迅猛。

　　此外，受到疫情等因素影响，上半年手机出货量同比下滑明显，但是第四季度是传统手机销售旺季，行业需求有望提振。

　　行业困境之下，消费电子公司都在寻求业务突围，产业链企业集体寻求智能汽车、VR/AR等突破点，已经初见成效。

　　以智能汽车为例，受惠于电池技术进步，以及全球碳中和政策的推动，近几年新能源/智能汽车实现了高速增长。第一季度，国内新能源汽车销量同比激增超过100%，2022年年内销量有望突破550万辆。

　　根据测算，国内汽车及车后市场规模高达10万亿元，是手机市场的10倍，消费电子企业能够从中找到新的利润增长点。以立讯精密、领益智造等为代表的消费电子产业链企业，已经瞄准了汽车“新四化”驱动下的万亿智能电动汽车市场。

　　目前，消费电子板块估值依然处于2018年以来的底部区域。中游一线平台型公司PE估值已在历史均值附近；中游具备一体化能力的细分龙头PE仅20-30倍，显著低估；下游品牌公司持续估值扩张。就个股来说，歌尔股份、立讯精密、领益智造等代工和结构件核心公司2022年对应PE已经下跌至20倍左右。

　　当然，消费电子板块的发展必然是曲折向前的，行业发展还存在不确定性，例如疫情持续、下游需求不及预期、创新趋弱等等。这些，也是者必须考虑到的。