完美体育完美体育完美体育完美体育完美体育2018年电子元器件精密制造行业分析报告2018年10月目录一、精密制造国产化空间巨大,未来持续快速增长 31、连接器等精密制造行业国产化趋势明确,未来国内增速将超20% 32、进口替代进一步打开国产连接器和精密结构件空间 53、国际行业龙头公司已进入行业困境,难以维持国内市场份额 7二、顺应小型化轻薄化趋势,掌握精密制造技术立足市场 81、具有模具设计能力即掌握精密制造核心 82、小型化,轻薄化和定制化是消费电子技术趋势 8三、大者恒大,细分领域龙头各自寻找国产化突破口 141、大者恒大,大公司在合同制造、兼并以及国际化方面更具优势 142、汽车和消费电子连接器伴随行业高成长 153、汽车和消费电子细分领域龙头各自实现国产化突破 18四、汽车和消费电子精密制造细分行业龙头企业值得 221、得润电子——汽车连接器国产化领军者 222、宜安科技——金属支架压铸技术行业龙头 233、长盈精密——借助三星充分享受外观件行业高速成长 244、立讯精密——消费电子连接器龙头 24一、精密制造国产化空间巨大,未来持续快速增长1、连接器等精密制造行业国产化趋势明确,未来国内增速将超20%连接器等精密制造行业国产化空间巨大,国内各大龙头企业各自寻找不同突破点,从而推动国内增速加速增长。2012年全球连接器产业产值,其中汽车领域约102亿美元,IT领域约170亿美元,而大陆企业大部分市场都集中在家电领域,未来其他细分领域国产化替代空间巨大。预计2015年汽车领域连接器产值会达到148亿美元。而金属外观件随着苹果iPhone5的推动,市场未来有望出现爆发性增长,如图4,未来三年金属外观件市场复合增速有望超40%以上;而大陆企业都在压铸技术上获得突破,如长盈、宜安、嘉瑞等。中国大陆各大龙头企业都各自寻找不同突破口,如得润电子通过收购意大利帕拉蒂、与德国科世合资建厂实现了汽车连接器突破,成功进入奥迪、大众供应链;立讯精密已经成功切入了苹果Lighting接头市场订单;长盈与三星配套在越南建厂获得了手机外观件的突破。中国连接器市场规模在过去20年的时间里面得到了快速的发展,90年代初期,,%,12年已经超过110亿美元,全球份额在24%左右;平均年增长速度在37%左右,明显快于全球5%的行业平均增速。预计未来我国连接器产业仍将保持稳定增长的态势,一方面来自于下游需求(包括智能设备,汽车以及智能工业化的发展)持续增长,另一方面随着国内产商整体竞争水平的提升,将加速进口替代的进程,进一步提升国内连接器产业增速。2、进口替代进一步打开国产连接器和精密结构件空间除去行业快速增长的优势外,国产连接器厂商还有进口替代机遇。目前普遍的观点认为,我国连接器市场,国产化率仅为20%,三资厂商占比达到80%,未来国产化率提升有望进一步打开国产厂商的增量空间。国产厂商能否获得快于行业的增长,主要取决与未来国产化率的提升,如果假设未来5年国产化率提升5个百分点,达到25%,%;如果国产化率提升10个百分点,达到30%,%。预计未来5年国产化率提升5-10个百分点左右,则国产厂商市场年均增速在15-20%左右。消费电子用铝镁合金支架与外观件趋势初成,2013年已经成为主流产品选择。非苹果阵营3亿部手机、2亿部NB,以及超极本市场需求今年爆发等因素将推动精密结构件行业的增长。精密结构件行业发展空间巨大。目前大部分手机支架为不锈钢包胶或塑料,铝镁合金支架使用量较少。而我们可以看到除了iPhone5、联想的ThinkpadX、T系列使用镁合金外观件外,其他手机与NB基本上都是塑料外观件为主。iPhone5树立了中高端智能机设计的方向。目前诸多品牌都积极推出号称,最轻薄的高端智能机,如华为、三星、诺基亚等。而据我们对供应链的调研获知,这些品牌的高端机均开始积极采购铝镁合金支架与外观件。2013年将是超极本爆发元年,超极本定义中重要一项为薄轻小,便携化,因此,金属支架与外观件成为最重要的部件,特别是铝镁合金。从目前诸多品牌超极本的设计来看,这已然成为设计的标配!3、国际行业龙头公司已进入行业困境,难以维持国内市场份额国际连接器行业龙头依然保持着其在规模盈利等方面的优势,但国内厂商快速成长,进口替代的趋势非常的明显,收入与利润增速明显快于国际品牌,但整体毛利水平依然弱于国际行业龙头企业。从收入增速来看,国际品牌-%的3年年均增速明显慢于国内53%的高速增长,国内品牌的竞争力相对优势已经十分明显;随着国内品牌的快速成长,收入规模与国际龙头之间的差距已经逐步缩小,,已经超过Yamichi()、韩国